Fitch Peringkats Indonesia sudah mengafirmasi Rangking National Insurer Financial Strength (IFS) PT Meritz Korindo Insurance di ‘A+(idn)’ dengan Outlook Konstan.
Penegasan itu menggambarkan profile perusahaan Meritz Korindo yang ‘Kurang Menguntungkan’, penyimpanan premi yang rendah, pendanaan yang memberikan kepuasan dan performa keuangan yang naik-turun.
Rangking IFS Nasional ‘A’ memperlihatkan kemampuan yang kuat untuk penuhi kewajiban pemegang polis relatif pada semua kewajiban atau penerbit lain di negara atau serikat moneter yang serupa, di semua industri dan tipe kewajiban.
DRIVER PERINGKAT UTAMA
Kolaborasi Operasi: Kami melihat Meritz Korindo sebagai anak perusahaan ‘Penting’ dari Meritz Fire and Marine Insurance Co., Ltd. (Meritz F&M) yang berbasiskan di Korea Selatan, walau rasio usahanya kecil, karena jalinan usaha yang kuat dari Meritz Korindo dengan Meritz F&M. Meritz Korindo sudah jadi sisi dari group sepanjang 23 tahun sebagai salah satu anak perusahaan group di luar negeri. Disamping itu, Meritz Korindo manfaatkan merk induk dan manfaatkan ketrampilan group, terhitung dalam management resiko.
Penyimpanan Premi Rendah: Perusahaan mempunyai rasio penyimpanan premi yang rendah – pembagian premi bersih tercatat dalam premi bruto – sejumlah 8% di tahun 2021 (2020: 7%). Mayoritas premi dari usaha Korea diberikan ke induk perusahaan, dengan reasuransi fakultatif tambahan bila reasuransi kesepakatan tidak memenuhi. Perusahaan melepas premi dari usaha lokal dengan mengoptimalkan reasuransi kesepakatan dari reasuransi dalam negeri.
Profile Perusahaan ‘Kurang Menguntungkan’: Kami memandang profile perusahaan Meritz Korindo sebagai ‘Kurang Menguntungkan’ berdasar profile usaha ‘Kurang Menguntungkan’ dan tata urus perusahaan ‘Sedang/Menguntungkan’ dibanding dengan perusahaan asuransi lokal yang lain. Perusahaan mempunyai waralaba usaha terbatas, hasrat resiko yang cukup semakin tinggi dibanding bidang keseluruhannya dan peng-anekaragam-an terbatas.
Pangsa Pasar Kecil: Market share Meritz Korindo kecil, sebesar 0,3% dari premi bruto industri yang dicatat di tahun 2021. Portofolio usahanya dikuasai oleh property, yang menyumbangkan 83% dari keseluruhan premi bruto di tahun 2021, yang mengambil sumber dari group Korindo dan korporasi Korea bekerja di Indonesia; 80% usahanya datang dari Korea dan bekasnya lokal.
Kapitalisasi yang Memberikan kepuasan: Kapitalisasi, yang diukur dengan rasio modal berbasiskan resiko, masih tetap jauh di atas syarat ketentuan minimal 120%, pada 591% di akhir 2021 (2020: 632%). Tetapi, jumlah absolut kapitalisasi kecil dibanding dengan kawan-kawan yang dikasih rangking Fitch. Kami menginginkan perusahaan asuransi untuk menjaga penyangga modal yang cukup buat memberikan dukungan usahanya dan menyeimbangi performa penjaminan emisi yang naik-turun.
Performa Keuangan Volatile: Rasio rugi bersih Meritz Korindo bertambah jadi 24% di tahun 2021, dari 71% di tahun 2020, karena claim yang lebih rendah, tetapi performa keuangannya tidak konstan karena terserang resiko musibah yang tiba dari usaha property. Pengembalian ekuitas rerata 3 tahun (2019-2021) masih tetap tinggi pada 10%, diuntungkan dari komisi reasuransi yang tinggi dan penghasilan investasi yang positif.
Portofolio Investasi Konvensional: Asset yang diinvestasikan Meritz Korindo mayoritas ditaruh berbentuk tunai dan sama dengan dan surat bernilai penghasilan rutin berbentuk obligasi pemerintahan. Eksposur pada asset beresiko, yang meliputi saham yang tidak terafiliasi, dijaga di tingkat yang bisa diatur relatif pada ekuitas.
Lingkup Reasuransi Kurangi Resiko Musibah: Perusahaan kurangi paparan musibah lewat kesepakatan reasuransi surplus, pembagian paket, dan kelebihan rugi. Batasan pelindungannya cukup buat tutupi peluang rugi maksimal untuk masa ulangi 250 tahun.
SENSITIFITAS PERINGKAT
Beberapa faktor yang bisa, secara individu atau kelompok, mengakibatkan perlakuan/pengurangan rangking negatif:
– Pemahaman menurunnya support dari induknya.
– Pengurangan profile perusahaan yang berarti, terhitung waralaba pasar yang turun dan rasio penyimpanan premi (premi bersih tercatat/premi bruto tercatat) dalam periode waktu yang lama.
– Pengurangan kapitalisasi yang berarti, dengan rasio modal ketentuan terus-terusan di bawah 300%.
Beberapa faktor yang bisa, secara individu atau kelompok, ke arah pada perlakuan/kenaikan rangking yang positif:
– Kenaikan yang berarti dan terus-menerus dalam profile beberapa perusahaan dalam soal waralaba pasar dan peng-anekaragam-an selanjutnya dalam aliran distribusinya untuk periode saat yang terus-menerus.
– Tingkatkan rasio penyimpanan premi di atas 30% untuk periode waktu lama, sekalian menjaga keuntunganabilitas yang konstan.
REFERENSI UNTUK SUMBER MATERIAL YANG SEBAGAI DRIVER UTAMA RATING
Sumber info khusus yang dipakai dalam analitis diterangkan dalam Persyaratan yang Berlaku.